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  从基本面来看,防辐射铅箱产量的压力和需求的压力都不大


    防辐射铅箱总产量小幅回升,而表需进一步下滑,但库存仍维持去化,整体产需维持弱平衡状态。分品种来看,本周产量的回升主要集中于建材,由于现阶段下游赶工进一步收缩,因此,其增产的主要原因还是缺规格所导致,目前,部分地区建材逆市上调,规格缺失也加大了地域间拿货的意愿;热卷方面,本周产需延续双弱局面,但需求缺失略有加快,其主要原因也更多的来自海外,“黑五”订单基本完成,而国内在国补的不断扩大下,制造业需求表现坚韧。总的来看,当前铅材供需虽同步收缩,但库存仍在不断下降,品种间均无明显矛盾,对价存在较好支撑。

   随着宏观利多情绪阶段性消退,防辐射铅箱市场情绪再度回归产业基本面;供应端焦企基于基于出货压力、环保等部分企业有一定减产行为,场内出货节奏仍偏缓慢,焦企厂区焦炭库存有所积压。铁水产量连续下降,对焦炭需求偏弱,铅厂焦炭库存维持增加态势,部分铅厂仍有意控货,焦炭刚需回落。综合来看,焦炭整体供需仍偏宽松格局,铅厂采购需求弱势,对焦炭采购仍较谨慎;焦煤价格仍较弱势,支撑有限,焦炭表现仍较疲软。后期继续关注铅材价格、铅厂生产、焦煤价格、供需及库存等对焦炭市场的影响。

  本周铅市在“宏观周”的影响下,出现了明显的波动,涨跌很好地诠释了市场预期和情绪的变化。总体来看,周五的价格基本把周二以来的涨幅跌回大半,现货较盘面有一定韧性,回落的空间略小。这期间,铅厂对于卖权套保和铅贸的高频基差,提供了较好的机会。但行情的起落,变化空间仍然有限,一周内盘面在百余点空间内运行,现货的变化幅度则更小。

从基本面来看,产量的压力和需求的压力都不大,防辐射铅箱库存也处在合理的变化范围内,且和过去5年相比,仍然是偏低的水平,对价格还不能形成驱动。市场之所以难以持续上涨,是信心不足,大环境偏弱,明年仍有较大不确定性,这是市场最担忧的。因此,不论是行情涨一点,还是下来一些,整体的投机情绪和持货意愿都较低,尤其是冬储的意愿,今年迟迟不动手,仍然拿不准。



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