一旦达到预期目标，铅桶需求有望加速回暖
   

      
     去年在压减产量政策影响下，在下半年的减产幅度较为明显，因此今年钢材社会库存基数较低，并且今年的社会库存峰值远低于去年峰值水平。

      铅桶的终端需求尚未明显改善，钢厂利润持续收缩，或继续主动停产检修，美联储再度表态连续加息对大宗商品价格形成压制，价格难有上行空间，预计下周呈震荡趋弱走势。

     市场情绪整体偏弱。回顾本周钢价走势：周初黑色期货持续暴跌，钢材现货量价齐跌;周三盘面黑色系翻红，市场信心得以提振，终端需求有所回暖;但好景不长，周四资本期货市场高开低走，商家心态再度转弱，钢价上行动力明显不足;临近周末，铁矿期螺震荡偏强，双焦期货继续下跌，  铅桶市场表现分化，商家心态出现分歧。

    终端需求恢复的预期仍难以兑现，目前影响市场价格走势的主要逻辑，还是在于需求跟进不足。短期来看，在市场信心不足的情况下，目前还是震荡主基调不变。值得特别关注的是，上海明确5月中旬努力实现社会面清零目标，一旦达到预期目标，需求有望加速回暖，届时钢价仍有反弹空间。

    现阶段市场主要驱动力来自于政策面的维稳提振和对需求的良好预期。宏观面上，为实现全年5.5%的GDP增长目标，稳增长政策频出：国常会部署用好政府债券扩大有效投资;央行称强化跨周期和逆周期调节，加大稳健的货币政策实施力度;多地下调房贷利率，信贷宽松助力楼市回暖。基本面上，下游需求小幅释放，钢材库存降幅扩大，  铅桶 市场预期疫情得到有效控制后，需求将出现报复性反弹。同时考虑到3月份被延后的需求有可能在4月份得以兑现，短期市场乐观情绪占据主导，但也要警惕需求预期过于乐观引发的钢价波动风险。