铅桶波动率加大造成了市场的不适应
         

 
    铅桶，汉语词汇，拼音qiān tǒng，用镀锌铁皮做的可拎的圆桶。

  随着午盘继续上行，现货价小幅跟涨。成交方面：今日上海11家钢贸商之中有3家出货增加，总量基本持平；总量小幅减少。今日需求表现依然良好，终端采购积极性尚可，市场投机需求活跃。问及明日行情，大家较为看好。不过随着 防辐射铅桶屡创阶段新高，大家需要防范回落风险。预计明日市场价高位震荡。

 防辐射铅桶市场受到了基建项目开工和企业复工复产同步加快、下游需求逐渐转暖，市场信心及预期增强等多种因素的影响。从供给端来看，由于钢价的震荡上涨以及下游需求转暖，钢厂的生产积极性持续增强，供给端将呈现小幅回升的态势。从需求端来看，由于基建项目开工和企业复工复产同步加快，市场成交逐渐好转，需求释放的力度正在逐步加大。从成本端来看，由于铁矿石小幅上涨和废钢价格的小幅下跌，使得短期钢市的成本支撑力度依然相对较强。

    铅桶现货弱稳，期货宽幅震荡。期货和现货两个市场变化差异，折射出宏观和产业逻辑的不同。从现货来看，螺卷、冷轧、镀锌、管材和型材变化都不大，上午有少数市场略微下降，午后随着盘面反弹又逐步拉回到昨日报价水平，主流品种均价几乎在10元以内变动。从成交上看，总体表现一般，午后略有好转，少数钢厂接单不错，个别钢厂有螺纹停止接单情况。另外套保操作活跃，期现公司参与期现交易多。

   回顾本周铅市行情，表现出复杂特性。一方面是经过节后第一周大幅下跌，有修复性反弹；另外一方面也有弱现实下矛盾积累的担忧而不断下探。多空交织，反复震荡。尤其是今日盘面“大V”型走势，波动率加大造成了市场的不适应，操作难度较大。

    需求不足是当前的主要矛盾，稳增长政策亟不可待。在这种背景下，经济的修复、居民失业率的提升、收入的改善，消费信心增加、企业利润的恢复，都摆在稳增长面前需要解决的问题。因此，对社融数据预期较高。不管有没有达到6万亿，不管是社融贷款不及预期还是高于预期，盘面先反映了预期的一面。如果不及预期，也要做好V的高度不及预期的准备。