春江水暖鸭先知，节奏变换之快让铅桶加大波动风险

    气温明显回升，钢材需求逐步回暖，冷清的市场也开始热闹起来。今日，记者采访北京、河北等地钢贸企业负责人了解到，随着需求的逐步释放，近期公司的出货量出现了较为明显的提升，市场心态整体偏乐观。

   从目前现货角度来看，需求恢复的预期仍然在一些市场较强烈。市场有几点是明确的：第一是复苏的信心是确定的，不论是强复苏还是弱复苏，终归是复苏。第二是政策刺激正面临的掣肘问题，如地方财力是否能接力，消费是否能正常回归，包括铅材消费等等。总体而言，随着宽财政和宽信用，对点资金继续精准发力，以及各业回归市场，开工和需求正朝逐步向好方向运转，产业供需两旺节奏有望加快。需要提防的是：节奏仍然一波三折，价格越往上，集中出货的诉求也越大。真实需求的力度，仍需要时间慢慢铺垫。不排除短期仍出现铅价承压运行的局面。

    铅桶现货表现不差。市场弱现实在随着铅价和成交量回升在好转。目前多地市场反馈，市场期现贸易比例提升，一定程度上锁定了资源的流动性，即便高库存情况下，仍出现缺规格的情况，这种现象不是真正的缺货，铅材资源的金融属性放大，加大行情的波动性和不稳定性，需要纯现货贸易商积极应对。总体上，真正需求放量还不及预期，行情不能盲目乐观，继续震荡运行对待。

   “春江水暖鸭先知，上周股市、中字头股票已经提前预知政策，掀起了一波有力度的行情。”马艳杰表示，其中中国交建股票创新高，中国铁建、中国中铁、中国建筑等纷纷跟进，这既是对中国核心资产的估值修复，又是对他们后期业绩发力的一个提前的感知。因此，从目前来看，3月份钢市或将迎来快速上涨的行情，4月份铅桶行情将迎来修复行情。